22.01.2021
I december-opgørelsen faldt det samlede PMI-indeks mere end ventet. Det var især servicesektoren der trak ned som følge af den øgede grad af corona-relaterede nedlukninger. I januar-opgørelsen ventes et nyt fald i PMI-indekset, endnu en gang trukket af især servicesektoren, mens fremstillingssektoren ventes at miste lidt trækkraft som følge af en generel afmatningstendens efter årsskiftet. Omvendt er der selvfølgelig den stigende optimisme som følge af vaccineudrulningen samt udsigten til mere finanspolitisk støtte, der vil være med til at holde hånden under indekset.
21.01.2021
To modsatrettede faktorer trækker stemningen blandt de europæiske husholdninger i hver sin retning. Således står den nuværende vaccineudrulning over for den aktuelle corona-situation med hårde restriktioner og nedlukninger. På den positive side er aktiemarkederne kommet stærkt fra land i 2021 understøttet af blandt andet de lavere renter og den fortsat lave inflation. Omvendt er vaccineudrulningen kommet skidt fra start flere steder i Europa, hvilket vil være med til at hæmme forbrugertilliden. Overordnet set venter vi en rimelig stabil udvikling i forbrugertilliden i januar-opgørelsen, dog med pilen lidt nedad på linje med den allerede konstaterede udvikling i de tyske forbrugertillidstal.
20.01.2021
19.01.2021
18.01.2021
15.01.2021
Derudover modtager vi den månedlige opgørelse over udviklingen i industriproduktionen i USA for december, der offentliggøres klokken 15:15.
14.01.2021
13.01.2021
12.01.2021
11.01.2021
Fra Eurozonen modtager vi på onsdag den månedlige opgørelse over udviklingen i den samlede industriproduktion for alle medlemslandene for november.
08.01.2021
07.01.2021
06.01.2021
05.01.2021
04.01.2021
18.12.2020
17.12.2020
Umiddelbart venter vi ingen nye tiltag fra BoE’s side på rentemødet, eftersom centralbanken øgede deres QE-opkøbsprogram med 150 mia. pund på det forrige
16.12.2020
Dagen rundes af med et rentemøde i den amerikanske centralbank. Der udsendes en rentemeddelelse klokken 20:00 efterfulgt af en pressekonference.
Forud for rentemødet har Fed og medlemmerne af rentekomitéen hold kortene rimelig tæt ind til kroppen med hensyn til muligheden for nye stimulanstiltag. Opfordringen fra Fed-chef Powell har tydeligt gået på, at modsvaret til den seneste smitteudvikling bør komme fra stimulanstiltag fra regeringen, og de finansielle markeder har for indeværende ikke reageret specielt uroligt på manglende stimulanslovning fra Fed. Vi tror dog ikke, at Fed melder sig helt ud af kampen, da vi er blevet lovet nyt om Fed’s opkøbsstrategi (QE). I den forbindelse ser vi en vis sandsynlighed for at Fed melder en ny ”guidance” ud på opkøbsprogrammet, som Fed indtil videre har annonceret vil
15.12.2020
14.12.2020
11.12.2020
10.12.2020
Den Europæiske Centralbank indikerede allerede på det forrige rentemøde, at den nuværende pengepolitik ville blive ”rekalibreret”. Med andre ord, er der således udsigt til en mere lempelig retning via nye stimulanstiltag. Nye stimulanstiltag er allerede blevet mere end antydet af en række taler fra diverse styrelsesrådsmedlemmer. Disse medlemmer har fremhævet, at det sandsynligvis bliver ECB’s nyere pandemi-relaterede værktøjer, TLTROIII (billig likviditet til bankerne) og PEPP (obligationsopkøb), der vil være omdrejningspunkterne. Således vil renteinstrumentet fortsat være sat i bero. Med hensyn til likviditetstiltagene for bankerne (TLTROIII) står det eksisterende program til at udløbe til marts 2021, så en fortsættelse af programmet synes givet. Derudover kan ECB meget vel vælge at forlænge varigheden, muligvis til fire år.
09.12.2020
08.12.2020
Der ventes et lille fald for NFIB-indekset i november-opgørelsen. Udviklingen vil således være på linje med diverse forbrugertillidsindeks for november og er formentlig et udtryk for den seneste påvirkning fra den nye corona-smittebølge. Der vil dog være ekstra fokus på NFIB’s målinger af situationen på arbejdsmarkedet blandt de mindre selskaber, eftersom disse selskaber dominerer beskæftigelsen i USA. Vi har set en ganske pæn genopretning i selskabernes ansættelsesplaner, ligesom løn- og prisvurderingen næsten har vundet det tabe corona-terræn tilbage. Vi venter dog, at målingerne vil bekræfte, at bedringen på arbejdsmarkedet er ved at bremse op.
07.12.2020
Ugens helt store højdepunkt er dog torsdagens rentemøde i Den Europæiske Centralbank. Derudover byder USA ind med den månedlige opgørelse over udviklingen i NFIB-indekset om tirsdagen og forbrugertillidsopgørelsen fra University of Michigan om fredagen.
04.12.2020
03.12.2020
Senere på eftermiddag, klokken 16:00, offentliggøres den månedlige opgørelse over udviklingen i ISM-indekset for servicesektoren i USA for november.
ISM-indekset for servicesektoren kom sig hurtigt hen over sommeren i forbindelse med genåbningen af økonomien. Indekset har stort set holdt det robuste niveau omkring indeksværdi 57 de seneste fire måneder. Konsensus venter et lille fald i november til indeksværdi 56. I givet fald vil det markere det første fald to måneder i streg siden april og den laveste indeksværdi siden maj. Eftersom tilbagegangen vil være af relativt moderat karakter, venter vi således ikke, at opgørelsen isoleret set vil få nogen synderlig stor indvirkning på retningen på de finansielle markeder.
02.12.2020
Det ventes, at den europæiske arbejdsløshed vil kravle marginalt opad til 8,4% i oktober fra 8,3% i september. Husholdningernes forventninger til ledigheden peger dog fortsat på markant højere arbejdsløshedsrater i Europa. Husholdningerne tager dog formentlig ikke højde for diverse corona-støttepakker. Derudover ser vi, at selskabernes beskæftigelsesforventninger har fortsat de positive takter, hvilket dermed ikke indikere en større stigning i ledigheden i år.
01.12.2020
ISM-indekset for fremstillingssektoren steg i oktober overraskende kraftigt til det højeste niveau i mere end to år. Stigningen var især understøttet af en bedring i
30.11.2020
Fra USA modtager vi således på tirsdag den månedlige opgørelse over udviklingen i ISM-indekset for fremstillingssektoren, mens den tilsvarende opgørelse for servicesektoren offentliggøres om torsdagen. Derudover byder fredagen på arbejdsmarkedsrapporten for november.
Fra Eurozonen vil investorernes fokus blandt andet være rettet mod arbejdsløshedsopgørelsen for oktober, der offentliggøres onsdag, mens torsdagen byder på detailsalgsopgørelsen for oktober.
27.11.2020
26.11.2020
25.11.2020
24.11.2020
23.11.2020
Dagen byder ligeledes på den månedlige opgørelse over udviklingen i det amerikanske PMI-indeks for november, der offentliggøres klokken 15:45.
20.11.2020
19.11.2020
17.11.2020
18.11.2020
16.11.2020
13.11.2020
For dagen i dag vil investorernes fokus være rettet mod den månedlige opgørelse over udviklingen i den amerikanske forbrugertillid for november, der offentliggøres af University of Michigan klokken 16:00.
Der ventes en lille stigning i den amerikanske forbrugertillid i november-opgørelsen, hvormed husholdningernes optimisme fortsat er temmelig nedtonet. Tilliden vil være tynget af de rekordhøje corona-smittetilfælde kombineret med øget usikkerhed op til præsidentvalget. Bloombergs ugentlige forbrugertillidsopgørelse har overordnet set været relativ stabil i løbet af de seneste uger, hvorfor konsensus ikke ser nogen grund til, at forbrugertillidsopgørelsen fra Michigan ikke skulle følge denne udvikling. Vi hælder dog mest til, at bekymringerne i forhold til corona-virussen vil tynge forbrugertillidsopgørelsen for november.
12.11.2020
For dagen i dag vil investorernes fokus være rettet mod den månedlige opgørelse over udviklingen i den europæiske industriproduktion for september, der offentliggøres klokken 11:00.
Det ventes, at september-opgørelsen for industriproduktionen i Europa vil vise en moderat stigning oven på de forrige tre måneders pæne genrejsning. Industriproduktionen befinder sig dog fortsat på det laveste niveau i seks år. Vi har allerede modtaget industriproduktionsopgørelser fra Tyskland og Spanien. Disse opgørelser skuffede en anelse relativt til forventningerne, men viste begge en større stigning end i august.
11.11.2020
10.11.2020
09.11.2020
06.11.2020
Arbejdsmarkedsrapporten for september viste en lidt større nedgang end ventet. Samtidig er faldet i ledigheden taget lidt af, hvorfor det nu synes tydeligt, at et såkaldt V-formet rebound på arbejdsmarkedet ikke bliver en realitet. I oktober-opgørelsen ventes det ligeledes at beskæftigelsesfremgangen vil tage endnu et skridt nedad i overensstemmelse med den ugentlige opgørelse over antallet af nye ledige. På den positive side er ISM’ beskæftigelsesindeks fortsat med at stige de seneste måneder. Derudover ventes faldet i arbejdsløsheden også klinge yderligere af. Vi venter således at arbejdsløshedsraten falder til 7,7% i oktober fra 7,9% i september.
05.11.2020
04.11.2020
De asiatiske aktiemarkeder har i løbet af natten været på en sand rutschebanetur. Det skyldes, at de foreløbige resultater fra det amerikanske præsidentvalg har vist sig at være langt tættere end hvad meningsmålingerne havde forudsagt. Som følge heraf er det endelige resultat fortsat særdeles tvivlsomt. Markederne havde i løbet af den seneste tid indfundet sig med en sejr til Joe Biden, der ville lette den politiske risiko og booste mulighederne for en større finanspolitisk hjælpepakke. Stemningen er dog skiftet i takt med, at Donald Trump ser ud til at vinde flere af de store svingstater.
03.11.2020
02.11.2020
30.10.2020
29.10.2020
Klokken 13:45 offentliggøre ECB deres rentemeddelelse for oktober-rentemødet, efterfulgt af en pressemeddelelse klokken 14:30.
28.10.2020
27.10.2020
Efter at have fastholdt et skuffende lavt niveau hen over sommeren trak forbrugertilliden markant i vejret i septemberopgørelsen, hvor det blev til den største stigning i 17 år. Niveauet for forbrugertilliden er dog fortsat en del lavere end inden corona-pandemien for alvor ramte i marts. Vi venter en sidelæns bevægelse i oktober-opgørelsen. På den positive side er aktiemarkederne og boligpriserne steget. Dog er der opstået den del usikkerhed de seneste uger angående præsidentvalget og ikke mindst den stigende corona-smitteudvikling. Derudover har allerede opgjorte forbrugertillidsopgørelser
26.10.2020
23.10.2020
Med en handelsomsætning, der ligger under gennemsnittet, ses der små stigninger på de asiatiske aktiemarkeder her til morgen. Positiviteten tager afsæt i torsdagens stigninger på de amerikanske aktiemarkeder i kølvandet på den sidste præsidentielle valgdebat inden valget den 3. november. Investorerne afventer dog fortsat nyt om hjælpepakkeforhandlingerne i den amerikanske Kongres, om end markederne så småt er ved at affinde sig med, at hjælpepakken først bliver en realitet efter præsidentvalget.
22.10.2020
21.10.2020
20.10.2020
Her til morgen vender de asiatiske aktiemarkeder mundvigene nedad efter nedturen på de amerikanske markeder i gårsdagens handel tiltog sidst på aftenen. Investorernes fokus er fortsat rettet mod muligheden for vedtagelsen af en ny hjælpepakke i USA inden præsidentvalget den 3. november. Demokraten Nancy Pelosi, der er formand for Repræsentanternes Hus, har angiveligt sat dagen i dag som sidste frist i forhold til fremgang i forhandlingerne. Nancy Pelosi og finansminister Steven Mnuchin fortsatte i går forhandlingerne over en telefonsamtale. Da Steven Mnuchin for indeværende befinder sig i Mellemøsten bliver det formentlig en gang i næste uge, at der for alvor kommer gennembrud i de finanspolitiske forhandlinger.